Khi tham gia giao dịch phái sinh, điều quyết định đến hiệu suất đầu tư và giúp cho phái sinh là 1 kênh đầu tư hấp dẫn, bỏ vốn nhỏ thu lời lớn, chính là nhờ TỶ LỆ KÝ QUỸ. Vậy hiểu thế nào cho đúng về các tỷ lệ ký quỹ ?
Hiện nay, có 2 loại tỷ lệ ký quỹ thường gây nhầm lẫn là
- Tỷ lệ ký quỹ theo quy định của VSD
- Tỷ lệ ký quỹ theo quy định của từng công ty chứng khoán.
1) Tỷ lệ ký quỹ theo quy định của VSD
Tỷ lệ này được công bố 1 tháng 1 lần vào trước ngày đáo hạn hợp đồng ( http://www.vsd.vn/chung-khoan-phai-sinh/ty-le-ky-quy.htm ) . Đây là mức sàn chung, quy định lượng tiền cọc ít nhất cần phải có khi tham gia giao dịch phái sinh, các CTCK cũng dựa vào tỷ lệ của VSD để đưa ra các mức tỷ lệ ký quỹ của riêng mình.
Ví dụ: Tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 13%, mức điểm VN30 là 890 điểm => Tiền cọc để giao dịch 1 hợp đồng phái sinh cần là 890 x 100.000 x 13% = 11.570.000 (đồng), trong đó 100.000 là hệ số nhân để quy đổi ra tiền của 1 hợp đồng.
Ngoài ra, Tỷ lệ ký quỹ ban đầu của VSD cũng là căn cứ quan trọng để tính số thuế thu nhập cá nhân phải nộp khi tham gia giao dịch phái sinh như sau:
Ví dụ cách tính thuế thu nhập cá nhân:
Khi mở 1 vị thế tại mức điểm 890, số thuế phải nộp là: 0.1% (thuế suất) x (890 x 100.000 x 1 HĐ x 13%)/2 = 5.785 đồng,
Khi đóng vị thế này tại mức điểm 900, số thuế phải nộp là: 0.1% x (900 x 100.000 x 1 x 13%)/2 = 5.850 đồng.
=> Tổng số thuế phải nộp với 1 hợp đồng là: 5.785 + 5.850 = 11.635 đồng
Như vậy, nếu tỷ lệ ký quỹ theo VSD càng cao hoặc điểm chỉ số HĐTL càng cao thì số thuế phải nộp càng nhiều.
2) Tỷ lệ ký quỹ theo quy định của từng CTCK
Tỷ lệ này không được thấp hơn tỷ lệ ký quỹ trên (mức sàn) và phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của mỗi CTCK mà yêu cầu nhà đầu tư cần nộp tỷ lệ kí quỹ nhiều hơn hay ít hơn.
Ví dụ tại CTCK Vndirect: ( https://support.vndirect.com.vn/hc/vi/articles/360006073914-Th%C3%B4ng-tin-k%C3%BD-qu%E1%BB%B9-t%E1%BA%A1i-VNDIRECT )
Theo đó, tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 13.5% (cao hơn mức ký quỹ tại VSD) đồng thời VNDirect chỉ tính 80% tiền ký quỹ để làm sức mua. Điều nay tương đương với tỷ lệ 16.875% (=13.5%/80%) để được tham gia mở 1 vị thế mới.
Ví dụ nhà đầu tư muốn mở 1 vị thế tại 890 điểm cần có ít nhất: 890 x 100.000 x 16.875% = 15.018.750 đồng trên tài khoản ký quỹ CCP. Sau khi mở vị thế xong, khi kiểm tra trên tài khoản ký quỹ NĐT sẽ thấy chỉ có 12.015.000 đồng (=890x100.000x13.5%) là được tính vào Tiền Ký quỹ ban đầu. Số tiền còn lại vẫn là số dư trên CCP nhưng không thể mở thêm vị thế mới.
Việc chỉ tính 80% tiền ký quỹ trên CCP sẽ đảm bảo khả năng thanh toán cho VNdirect nếu tài khoản của nhà đầu tư rơi vào trường hợp xấu và đảm bảo tổng nghĩa vụ ký quỹ biến động trong phiên, bởi khi vị thế của nhà đầu tư lỗ thì khoản lỗ sẽ được ghi nhận vào ký quỹ biến đổi, tức là nhà đầu tư cần cọc thêm tiền nếu lỗ. Nhưng chúng ta không thể cứ lỗ lại nộp thêm tiền từng phút liên tục được mà khoản lỗ này sẽ được chốt theo số điểm vào cuối phiên.
Số tiền ký quỹ ban đầu này sẽ được thay đổi hàng ngày theo đúng mức điểm đầu ngày của hợp đồng. (Việc tính tỉ lệ sức mua này có thể khác nhau giữa các CTCK, NĐT cần nghiên cứu cụ thể điều khoản khi tham gia giao dịch ở mỗi công ty)
Như vậy, nhà đầu tư sẽ có lợi thế hơn với các CTCK yêu cầu nộp tỷ lệ ký quỹ thấp, giúp gia tăng hiệu suất sử dụng vốn.
Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đưa ra sản phẩm "cho vay cọc" như "Top-up phái sinh", "Kho phái sinh",... giúp nhà đầu tư giảm thiểu số tiền cần phải cọc tuy nhiên đi kèm với 1 số điều kiện như phí giao dịch, phải đóng hợp đồng trong phiên, chi phí vốn trong ngày,...
Liên hệ hướng dẫn giao dịch phái sinh theo hotline của Phaisinh.vn: 094.699.8885/090.619.5885
Comentários